作家： 杨倩雯

　　尽管险资关于地产股矜恤减退，但在买卖地产、产业园区等买卖不动产投资的界限，险资仍热衷于“买买买”。

　　三家上市地产公司9月末发布的公告表现，短短几天，就有中邮东谈主寿、华泰财富、国寿系公司狡计斥资共计提升百亿元通过股权、债狡接洽等形势干与买卖不动产界限。

　　第一财经记者字据中国保障行业协会透露信息的统计，本年前三季度险资关于不动产项目的新增出资就达到了160亿元傍边。

　　三天签署百亿来回大单

　　近期险资大笔斥资投资不动产项目的音书启动密集起来。

　　大悦城（000031.SZ）、万科A（000002.SZ）、ST世贸（600823.SH）在9月26日到9月28日络续发布公告，文书旗下公司与保障系公司完毕了财富转让或融资公约，触及的保障公司包括中邮东谈主寿、华泰财富以及国寿系公司，三单来回总数提升百亿元。

　　具体来说，大悦城控股子公司西单大悦城有限公司通过北京产权来回所公开挂牌转让北京昆庭财富处罚有限公司（下称“北京昆庭”）100%股权及债权。北京昆庭的主要财富为位于北京市东城区的中粮·置地广场样貌，挂牌底价约为42.56亿元。最终，由中邮东谈主寿受让，以底价约42.56亿元成交。

　　ST世贸发布公告称，控股子公司珠海海新企业处罚有限公司则拟将其握有的珠海世茂新界限房地产拓荒有限公司50.99%股权转让给国寿星湾（天津）企业处罚合资企业（有限合资）（下称“星湾企业”），将握有的珠海世茂新界限0.01%股权转让给国寿动身壹期（天津）股权投资基金合资企业（有限合资）（下称“动身基金”）。两笔来回共计转让珠海世茂新界限51%股权，对价共计39.1亿元。

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　　世茂集团称，珠海世茂新界限的主要业务为发展位于珠海的详尽买卖及商用详尽体拓荒样貌。咫尺正分为六期拓荒，包括货仓式写字楼、买卖物业、货仓及展会中心。

　　两家受让方从名字来看齐带有中国东谈主寿的“基因”。从股权关系来看，动身基金两大推动为中国东谈主寿保障股份有限公司及国寿置业，是国寿系的一只私募基金；而动身基金又是星湾企业握股99.976%的大推动，后者自己就握有珠海世茂新界限49%股权。因此，本次来回后，珠海世茂新界限将成为国寿系的全资控股公司。

　　万科则晒了子公司的融资大单，而“金主”亦是保障系公司。字据万科A公告，全资子公司北京万永房地产拓荒公司与华泰财富处罚有限公司签署公约，通过“确立一个或多个不动产债权投资狡计”向华泰保障集团旗下华泰财富苦求融资，融本钱金共计最多40亿元，融资期限最长10年。万科A则为该融资事项提供连带包袱保证担保。据公告透露，北京万永领有位于北京市海淀区的“海淀北部地区举座拓荒”永丰产业基地（新）样貌。

　　这三项公约的签署，意味着险资在短短几天内就系数向不动产界限投资提升120亿元。

　　本年前三季累计新增出资超160亿

　　事实上，近两年自然保障资金在地产股上多次踩雷致使矜恤减退，但对买卖地产、产业园区等样貌则热度不减。

　　记者字据中国保障行业协会透露的信息统计，本年前三季度以来保障资金正在骨子出资阶段的大额不动产投资狡计至少有9个，而这9个项目的总投资额高达925亿元。在本年前三季度，险企针对这9个不动产样貌进行了提升20次的新增出资，新增出资总数提升160亿元。

　　这9个项目的出资方触及吉利东谈主寿、太保东谈主寿、盟国东谈主寿等5家险企。其中，吉利东谈主寿在其中占据了5个样貌，远高于其他保障公司，且其样貌总投资额均在50亿元以上。从样貌内容看，包括北京多个地块的买卖地产、多地的产业园区及来福士买卖办公不动产样貌。其中，2021年入手的6个来福士买卖不动产样貌总投资金额不提升330亿元，是这9个样貌中总投资金额上限最高的。

　　另外，盟国东谈主寿成为上述几家险企中惟一的外资险企。投资的上海北外滩89街坊地产样貌展望投资总数不提升87亿元，这亦然盟国东谈主寿成立以来的最大财富收购。

　　何以“买买买”

　　尽管近两年房地产阛阓不太景气，但这些具有线路现款流的收租型买卖地产仍然是保障公司的“心头好”。第一财经记者采访了多名大型险企投资细腻东谈主，他们均暗意不动产是保障资金投资的一大紧迫标的，关于买卖办公楼宇、工业园区、物流仓储等收租型物业一直保握着浓厚的设置兴趣。

　　中国保障财富处罚业协会近日发布的《中国保障财富处罚业发展申报（2023）》表现，从主要财富限制增长来看，投资性房地产2022年的投资限制在险资投资的主要财富类别中同比增速排行第三，达20.85%。

　　信达证券暗意，险企经常加码不动产样貌投资，雄伟原因是不动产投资“始终握续陈诉”属性较为契合险企资金始终属性，举座来看，优质的不动产始终投资有助于险企增多另类投资标的选拔，丰富险企投资组合的投资品种，不动产投资加码是险企字据阛阓情况实时转机投资组合的体现。在宏不雅经济建造的预期下，关连不动产投资样貌有望为险企带来较好的始终投资收益。

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　　也有业内东谈主士暗意，在咫尺的情况下，一些房企为缓解公司流动性穷苦，正急售其不动产样貌，因此关于保障公司来说，可能咫尺的价钱也相对合适。

　　“在延续了几年的优质财富荒和本钱阛阓的震动情况下，尽管咫尺买卖地产的收益可能有所着落，但总体而言惟有寻找到优质的样貌，那现款流和收益率都已经比拟线路的，是以很稳健保障资金的胃口。”别称保障资管公司东谈主士对第一财经暗意。上述险企的不动产样貌投向可以很显著得看脱险企看中的不动产样貌基本都聚积在上海、北京等一线城市或经济发达地区。

　　从保障公司透露的部分不动产样貌收益率来看，发扬相对而言均可以。在中国吉利上半年的债狡接洽及债权型证实家具中，广义口径下（包括成功投向和盘曲投向）的不动产行业样貌上半年口头投资收益率为4.91%，中国太保的非公开阛阓融资器用（包括债狡接洽、证实家具、相信狡计等）中，不动产项目的口头投资收益率亦达到4.8%，仅次于非银金融类家具。

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此外，以太坊跌幅接近6%，当前市值为2099亿元；币安币更是大跌9%，市值缩水至367亿美元。其他虚拟货币方面，艾达币暴跌23%，狗狗币跌近12%，莱特币跌近13%。

　　“不动产自然具有叛逆通胀、抵御波动、散布风险，以及与其他品种关连性比拟低的特征，刻下短期阛阓可能存在波动，但在举座组合中设置一定的什物质产也将更有益于保障资金始终取得一个持重陈诉。公司不动产设置系列收入也相等持重，高于咫尺的固收品种设置收益率。”中国东谈主寿副总裁刘晖在8月的半年报事迹发布会上暗意。

　　从咫尺保障公司投资不动产的旅途来看，主要通过物权投资、债狡接洽形势、股权投资，以及REITs等形势，较为丰富。就大型险企而言，物权投资和通过债狡接洽的阵势咫尺是较为主要的投资旅途。

　　中国吉利半年报暗意，限度2023年6月30日，其保障资金投资组合中不动产投资余额为2093.93亿元。该类投资以物权投资为主（包含成功投资及以样貌公司股权阵势投资的握有型物业），继承成本法计量，在不动产投资中占比75.6%，主要投向买卖办公、物流地产、产业园、长租公寓等收租型物业，以匹配欠债久期，孝敬相对线路的房钱、分成等收入，并获取财富升值；除此除外，债权投资占比18.7%，其他股权投资占比5.7%。

　　不外，从投资比例来看，咫尺不动产投资在险资的总投资比例上来说并不高。领有多个项目的中国吉利限度上半年这一占比为4.5%，而中国东谈主寿则在3%傍边。

　　在刘晖看来，从海外保障公司看，不动产设置一般在10%傍边，国内咫尺保障公司关于像买卖不动产等什物质产的设置比例仍相对较低。

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