周二（7月11日），A股颤动攀升，新动力车产业链全线走强，无东谈主驾驶标的领涨，整车制造、汽车芯片、卫星导航等指数同步上行；电力、文化传媒、光伏板块走弱，地产股高开低走。

　　上证指数收涨0.55%报3221.37点，深证成指涨0.78%报11028.68点，创业板指涨0.81%报2216.78点，科创50指数涨0.77%报1001.41点，北证50跌0.64%，万得全A涨0.72%，万得双创涨0.93%。阛阓成交额7746.8亿元，北向资金实质净买入34.89亿元。

　　7月11日，央行发布2023年上半年社会融资鸿沟增量统计数据请教。初步统计，2023年上半年社会融资鸿沟增量累计为21.55万亿元，比上年同期多4754亿元。其中，对实体经济披发的东谈主民币贷款加多15.6万亿元，同比多增1.99万亿元；对实体经济披发的外币贷款折合东谈主民币减少242亿元，同比多减700亿元；交付贷款加多743亿元，同比多增797亿元；信赖贷款加多228亿元，同比多增3980亿元；未贴现的银行承兑汇票加多852亿元，同比多增2619亿元；企业债券净融资1.17万亿元，同比少7883亿元；政府债券净融资3.38万亿元，同比少1.27万亿元；非金融企业境内股票融资4596亿元，同比少432亿元。6月份，社会融资鸿沟增量为4.22万亿元，比上月多2.67万亿元，比上年同期少9859亿元。

　　华鑫证券指出，6月社融超预期上行，政府债券拖累但企业短贷发力，计谋性融资减少；住户企业中始终握续改善，推动自觉性融资诞生。

　　国度发改委价钱监测中心裸露的数据暴露，2023年7月第1周寰宇生猪出场价钱低位握稳，报14.15元/公斤。按现在价钱及资本推算，将来生猪繁衍头均失掉为204.05元。6月样本企业能繁母猪存栏环比下降1.68%（5月为-0.93%）；据钢联数据，6月样本企业能繁母猪存栏环比下降0.57%（5月为-0.01%），产能加快出清冉冉考据。形成产能去化加快的原因一是仔猪价钱下落，二是产业端对后期猪价预期明显转向悲不雅。

　　三季度有望陆续去化，需求端夏日气温回升利空消耗，猪价预测握续低位；资金端，现时行业尤其是鸿沟场资金仍是杰出焦虑，再握续失掉一个季度预测出现资金问题的繁衍主体将增多，利于产能加快去化。繁衍ETF（159685）本年以来握续迎来资金流入，在现时磨底阶段布局繁衍ETF（159865）性价比显耀，感兴致的小伙伴不错要点关爱。（详见《梁杏：关爱繁衍ETF，猪价下半年可能新高？》、《梁杏：猪周期拐点何时到来？》）

　　汽车板块近期握续反弹，其中有两个逻辑刺激，一个是需求超预期，另一个是汽车智能化需求浸透率冉冉提高。催化剂方面，近期部分智能汽车企业发布中报预期，出现高增。

　　数据着手：wind

　　2023年以来一线城市在加快鼓动智能驾驶试点，同期工信部等部委也屡次说起支撑L3及更高等别自动驾驶功能生意化诈欺，预测关联计谋也将快速鼓动。同期跟着AI在智能驾驶鸿沟的诈欺，关联功能的稽查有望提速，在接续迭代下体验更好的智能驾驶诈欺将加快落地。

　　国产智能汽车最新发扬，理思通勤/城市NOA基于AI大模子时代，与清华大学合营，通过NPN神经先验收集与BEV聚合的表情在感知端解脱了对高精舆图的依赖，并通过Tin端到端的信号灯默示图收集识别信号灯变化和其与车谈的对应相干。感知算法依托自研的Occupancy大模子。筹谋算法作念到了“拟东谈主化”，达收效法学习。稽查平台方面，理思领有圆善稽查闭环，云表算力达1200pflops，自动驾驶稽查里程达6亿公里。预测下半年理思将通过OTA达成通勤NOA的上车。

　　价钱战影响消退，肖似618大促6月数据超预期，乘用车板块有望陆续补涨行情。后续来看，混动份额将快速提高，也进一步强化了已有家具布局的中国品牌的阛阓份额。在购置税延续阐明，将来几年新动力车大幅降本压力减缓的配景下，悠然性、智能化等感知价值显耀的设立，将成为主机厂打造本人车型家具力的垂危刀兵。汽车板块悲不雅预期好转，汽车板块全体估值较低，不错握续关爱智能汽车ETF（159889）和汽车ETF（516110）。

　　特约作家：国泰基金

遭殃裁剪：杨红卜