天风证券股份有限公司于特,孙潇雅近期对鑫宏业进行究诘并发布了究诘论述《新动力特种线缆领军者，多条增长弧线蓄势发力》，本论述对鑫宏业给出买入评级，现时股价为64.29元。

鑫宏业(301310)

深耕线缆行业二十年，新动力汽车线缆业务快速增长

鑫宏业是中国卓著的新动力特种线缆坐蓐商，主要坐蓐光伏线缆、新动力汽车线缆及工业线缆。2019-2022年公司新动力汽车线缆业务增长昭彰，成为公司第一大营收起首。往日新动力车、光伏、工业、核电线缆业务均具备成长性，将陆续安适公司在新动力特种线缆的地位。

新动力汽车线缆：行业地位卓著，聚焦往日三大欺诈趋势

2022年公司以12.6%的市占率处于行业卓著地位，比亚迪孝敬新动力汽车线缆业务近三分之一的营收，此外公司客户粉饰国内广宽车企。往日公司将聚焦三大趋势：铝合金线缆替代铜线缆、液冷超充替代世俗充电桩、L3车轨级通信缆用量加多，公司在这三个限度均有前瞻布局与时刻储备。

光伏线缆：行业第一梯队，增速有望回升

公司位于国内光伏线缆第一梯队，粉饰6家大众前10光伏组件客户。连年来光伏业务增速有所下滑，主要系2019年以来公司出于本身产能、交易和解要求及遑急客户区别等要素，出口到澳大利亚等大洋洲国度的光伏线缆减少。跟着本年公司产能膨大，光伏线缆业务增速有望回升。

工业线缆：机器东谈主&储能线缆往日增长可期

日欧占据大众机器东谈干线缆80%的阛阓份额，国产化替代蕴含机遇。公司深耕工业机器东谈干线缆10年，产物种类较为皆全，往日拓展就业机器东谈干线缆具备丰富的教导与时刻储备。公司在储能线缆限度具备较昭彰的先发上风，与锦浪科技、固德威等头部储能客户保抓雅致和解。

收购华光：稀缺的核电缆优质倡导

华光是国内唯独一家领有民用核安全树立想象和制造天资的民营企业，客户粉饰泰山核电站、岭澳核电站、巴基斯坦恰希玛核电站等国表里大型核电站，是国内稀缺的核电缆优质倡导。收购华光大概匡助公司切入核电缆限度，补足新动力特种线缆布局，华光有望成为公司新的业务增长点。

盈利预测与投资评级

瞻望2023-2025年公司营业收入有望达25.4/33.7/43.4亿元，对应归母净利润有望达2.3/3.3/4.4亿元，谈判公司算作新动力特种线缆行业卓著企业，卑劣欺诈行业多元化带来多条成长弧线，往日成长性较为明确，初度粉饰给以“买入”评级。

风险教导：阛阓竞争加重、原材料供应和价钱波动、时刻更新风险、骨子适度东谈主变动风险、汇率波动风险、卑劣行业战略变动风险、文中测算具有一定主不雅性，仅供参考。

字据近五年财报数据，证券之星估值分析器具泄露，鑫宏业(301310)行业内竞争力的护城河一般，盈利才略邃密，营收获长性邃密。财务相对健康，须和蔼的财务打算包括：应收账款/利润率。该股好公司打算3.5星，好价钱打算2星，综总打算2.5星。(打算仅供参考，打算边界：0 ~ 5星，最高5星)

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